疫情之后的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將是一個(gè)緩慢而充滿不確定性的過程。新能源汽車發(fā)展導(dǎo)致成品油需求減弱，我國煉化消費(fèi)格局將由生產(chǎn)成品油轉(zhuǎn)向生產(chǎn)化工原料，石化產(chǎn)品將主導(dǎo)需求增長，新一輪的煉化投資潮紛紛減油增化，以烯烴、芳烴和高端化學(xué)品等大宗化工產(chǎn)品為目標(biāo)產(chǎn)品。乙烯、丙烯、丁二烯等產(chǎn)品進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，對二甲苯(px)逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，多數(shù)產(chǎn)品市場將面臨過剩局面，行業(yè)競爭也將更加激烈。
目前我國化工產(chǎn)品存在結(jié)構(gòu)性短缺問題，許多高端制造、航空航天、國防軍工配套的化工新材料、專用化學(xué)品、膜材料、高性能復(fù)合材料等高端產(chǎn)品對進(jìn)口依賴明顯。以高端合成樹脂為例，2019年我國高端聚烯烴自給率僅為50%左右，在茂金屬產(chǎn)品、高性能管材等領(lǐng)域仍較大程度依賴進(jìn)口資源，未來頂替進(jìn)口空間巨大。
塑料下游行業(yè)發(fā)展趨勢
1. 汽車產(chǎn)業(yè)對高端化工材料需求不斷增長
汽車產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)的典型代表，一輛汽車由一萬多個(gè)零件構(gòu)成，涉及4000多種材料。汽車是高端化工材料下游重點(diǎn)需求領(lǐng)域之一，我國汽車領(lǐng)域2019年共計(jì)用高端化工材料約350萬噸，市場體量約583億元。其中高端聚烯烴149萬噸，工程塑料61萬噸。
汽車工業(yè)仍是我國高端化工材料的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。汽車千人保有量仍在不斷增長，從2018年140輛到2020年166輛，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，未來市場發(fā)展空間巨大。汽車輕量化材料占比越來越高，以塑料及復(fù)合材料為代表，目前德系車單車用塑料及復(fù)合材料占到整個(gè)汽車的22.5%，而中國僅為9%，預(yù)計(jì)2025年塑料及復(fù)材將達(dá)到整車重的12%左右。電動(dòng)汽車、燃料電池汽車等新能源汽車迅猛發(fā)展，為新材料開辟新應(yīng)用。新能源汽車其能量來源于儲(chǔ)能電池或燃料電池提供的電能，不需轉(zhuǎn)換，這一差異致使在該領(lǐng)域?qū)Ω叨嘶げ牧系男滦枨?。預(yù)計(jì)到2025年我國汽車用高端化工材料需求達(dá)到516萬噸，其中高端聚烯烴用量將達(dá)到200萬噸左右，工程塑料用量也將超100萬噸。
2.電子電器領(lǐng)域高端化工材料替代空間大
電子電器包括電子、電氣及電器。其中電子為信息處理和轉(zhuǎn)換模塊設(shè)備，包括電路板、二極管等電子電路；電氣是指傳輸與使用電的過程中的應(yīng)用設(shè)備，包含導(dǎo)線、開關(guān)等；電器指具體電力轉(zhuǎn)換設(shè)備，是電子電氣的耗電終端載體，如手機(jī)、電視機(jī)等。電子電器領(lǐng)域?qū)Ω叨瞬牧闲枨笾饕小氨怼焙汀袄铩眱蓚€(gè)方面，“表”是指高端化工材料內(nèi)外飾及結(jié)構(gòu)件，主要用在家用電器等領(lǐng)域；“里”是指高端化工材料應(yīng)用在電子信號處理、轉(zhuǎn)換、傳輸?shù)饶K組件，包括印刷電路板、集成電路、天線振子等。2018年我國電子電器領(lǐng)域消費(fèi)高端化工材料共計(jì)561萬噸，其中塑料需求為250萬噸左右，主要為工程塑料、高性能pp等，產(chǎn)值超500億元。
未來電子電器產(chǎn)品必將更加輕便、智能，而5g的應(yīng)用和普及將加速這場變革。5g基站建設(shè)帶來pcb基材聚四氟乙烯材料需求。pcb板是5g核心部件之一，目前pcb板材料主要為環(huán)氧樹脂材料。5g時(shí)代對pcb板基板的介電性能提出更高要求，傳統(tǒng)環(huán)氧樹脂難以滿足，而ptfe（聚四氟乙烯）是目前為止發(fā)現(xiàn)的介電性能最好的材料，能有利于信號完整快速地傳輸，目前在高端pcb板上已有應(yīng)用，預(yù)計(jì)5g將為ptfe材料帶來超過20萬噸需求。
顯示材料快速發(fā)展，pva市場需求旺盛。目前我國顯示材料市場以lcd為主，近年來oled發(fā)展迅猛。無論是lcd還是oled，都離不開偏光片，它是由 pva 膜、tac膜、壓敏膠層、保護(hù)膜等復(fù)合而成，其中pva膜和tac膜是最主要的膜層，pva 膜約占偏光片成本10%左右。目前全球偏光片用 pva 膜呈現(xiàn)日本可樂麗一家獨(dú)大的局面。中國作為全球第一的電子信息產(chǎn)業(yè)制造國和消費(fèi)國，對全球偏光片的需求增長貢獻(xiàn)最大。2018年中國偏光片需求達(dá)到1.45億平方米，預(yù)計(jì)到2025年我國偏光片需求年復(fù)合增長率約為6%，達(dá)到2.2億平方米。
柔性電路板材料快速增長拉動(dòng)聚酰亞胺薄膜、液晶化合物等材料需求?？纱┐髟O(shè)備、柔性顯示屏等終端需求的出現(xiàn)需要柔性電路板支撐，其主要材料為聚酰亞胺或pet薄膜。未來我國柔性電路板用pi（聚酰亞胺）需求量將迎來高速增長，隨著智能家電、可穿戴設(shè)備等下游領(lǐng)域發(fā)展迅猛，電路板將保持10%以上增速。電路
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